(조세금융신문) 하이투자증권은 DGB금융지주가 지난 10일 4,340억 원의 유상증자 결정을 공시함에 따라 목표주가와 투자의견을 하향 조정했다.
하이투자증권은 유상호 연구원은 “이번 DGB금융지주 유상증자에 따른 주당 순자산가치(BPS) 희석과 유상증자의 목적이 가지고 있는 불확실성을 고려해 목표주가를 기존 19,500원에서 17,000원으로 13% 하향조정하며 투자의견도 ‘중립’으로 하향했다”고 밝혔다.
DGB금융지주가 이번에 신규 발행한 주식수는 3,500만주이며, 이는 기존 주식수 대비 26%에 달하는 규모이다.
이번 유상증자로 DGB금융의 주당 순자산가치는 기존 21,562원에서 19,665원으로 약 8.8%의 희석이 발생했다.
유 연구원은 “현재의 은행 자본비율을 감안할 때 공격적으로 자산성장을 계획할 필요가 없다”며 “금융지주의 금융채 발행 한도 약 3천억 원을 충분히 가용할 수 있는 상황을 고려하면 유상증자가 절대적으로 필요한지 의구심이 든다”고 주장했다.
또한 “불확실성이 산재한 매크로 환경과 6% 수준에 불과한 캐피탈의 자기자본이익률(ROE)을 감안할 때 너무 공격적인 성장 계획에 따른 무리한 자본투입으로 보인다”고 말했다.
한편, DGB금융지주의 주가는 11일 오후 1시 기준으로 전날 대비 14.52%(2,200원) 내린 하한가(12,950원)를 달리고 있다.
하이투자증권은 유상호 연구원은 “이번 DGB금융지주 유상증자에 따른 주당 순자산가치(BPS) 희석과 유상증자의 목적이 가지고 있는 불확실성을 고려해 목표주가를 기존 19,500원에서 17,000원으로 13% 하향조정하며 투자의견도 ‘중립’으로 하향했다”고 밝혔다.
DGB금융지주가 이번에 신규 발행한 주식수는 3,500만주이며, 이는 기존 주식수 대비 26%에 달하는 규모이다.
이번 유상증자로 DGB금융의 주당 순자산가치는 기존 21,562원에서 19,665원으로 약 8.8%의 희석이 발생했다.
유 연구원은 “현재의 은행 자본비율을 감안할 때 공격적으로 자산성장을 계획할 필요가 없다”며 “금융지주의 금융채 발행 한도 약 3천억 원을 충분히 가용할 수 있는 상황을 고려하면 유상증자가 절대적으로 필요한지 의구심이 든다”고 주장했다.
또한 “불확실성이 산재한 매크로 환경과 6% 수준에 불과한 캐피탈의 자기자본이익률(ROE)을 감안할 때 너무 공격적인 성장 계획에 따른 무리한 자본투입으로 보인다”고 말했다.
한편, DGB금융지주의 주가는 11일 오후 1시 기준으로 전날 대비 14.52%(2,200원) 내린 하한가(12,950원)를 달리고 있다.
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