(조세금융신문=고승주 기자) 기업부채가 글로벌 금융시장의 차기 ‘블랙스완’을 일으킬 요인으로 부상하는 가운데, 국내서도 금융사 위험 투자 모니터링 강화를 통해 대비해야 한다는 제언이 나왔다.

김성식 바른미래당 의원은 14일 금융연구원으로부터 이러한 내용의 서면질의 답변서를 받았다.

연구원은 글로벌 금융위기 후 전 세계적으로 통화완화 정책이 장기화하면서 선진국과 신흥국에서 기업부채가 급증하고 있다고 짚었다.

금융사들은 장기 저금리로 인해 여윳돈이 풍부해지자 고수익·고위험 자산(회사채 등)에 투자를 확대했는데, 이로 인해 재무적으로 취약한 기업에 상당한 규모의 유동성이 집중됐다고 설명했다.

선진국의 레버리지론 추정치는 지난해 기준 2조2000억달러로 추정됐는데, 레버리지론은 돈은 필요하지만, 부채가 많아 신용등급이 낮은 회사들이 회사 자산을 담보로 내놓고 돈을 빌리는 채권을 말한다. 수익률은 높지만, 위험등급이 높다.

중국의 경우 유동성이 집중되는 만큼 불량 회사채도 늘어나고 있다.

기업부채는 글로벌 금융위기였던 2008년에는 4조5000억달러였으나, 지난해 19조8000억달러(국내총생산의 151.6%)로 4.4배 늘었다.

반면 중국의 지난해 회사채 채무 불이행(디폴트)는 전년 대비 약 4배 급증하고, 올해도 증가추세다.

금융연구원은 국내도 금융회사들이 돈을 벌기 위해 레버리지론이나 이를 기초자산으로 하는 대출담보부증권(CLO), 신흥국 채권, 해외 부동산 등 위험자산에 투자하는 성향이 있어 관리가 필요하다고 제언했다.

현재와 같은 위험자산 투자는 저금리 기조 하의 유동성 장세에 힘을 입은 것으로 금리상승 국면으로 유동성이 약화하면 취약자산부터 무너져 일거에 건전성이 무너질 수 있다는 설명이다.

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