대한민국의 50대는 1950년대쯤 전쟁의 상처가 아물지도 않은 시절 태어나 롤러코스트 같은 인생을 살아온 세대다. 굶주림, 경제개발, IMF 등을 체험한 이들은 현재 사회적으로 정점에 서 있기도 하지만
동시에 내려 갈 길만 보이는 ‘가교세대’이기도 하다. 하지만 이들에게 어두움만 있는 것은 아니다. 산업화의 과정에서 축적한 자산과 사회적 위치는 오히려 건강하고 보람된 노년을 보낼 수 있는 뒷받침이 되기도 한다.
최근 통계청 ‘2014년 가계금융조사’ 에 따르면 50대의 경우 평균 보유자산 4억3,025만원이고, 부채는 7,911만원, 순자액은 3억5,114만원으로 조사되었다. 또한 자산보유 비중에서도 금융자산 21.3%, 부동산 67.9%, 기타 실물자산(자동차, 귀금속 등)이 6.0% 나타나 4~5년 전과 비교해서 부동산의 비중이 낮아지고 있지만 여전히 부동산에 대한 애착과 비중이 높은 것으로 나타났다.
다른 연령대에 비해 50대의 부동산자산이 높은 것은 경제화, 산업화 과정에서 부동산 가격 상승의 혜택이 이들에게 집중된 이유이기도 하다. 하지만 2008년 글로벌 금융위기 이후 최근 부동산 시장의 침체, 가계부채의 증가로 동일세대 내에서도 자산의 양극화가 두드러지고 있다. 이런 측면에서 50대 보유자산 규모별 재테크 전략을 살펴보기로 하자.
Case 1. 보유자산이 5억 미만의 경우
2014년 통계청 ‘2014 가계금융조사’를 기초로 50대의 평균대차표를 작성해보면 아래와 같다.
특히 우리나라 평균 은퇴연령이 53세이고, 남성 평균수명 78.2세(2013년기준) 정도인 것을 감안할 때 은퇴 후 보유자산에 대한 세밀한 관리가 필요하다. 그런 의미에서 50대의 자산관리의 키워드는 첫 번째 전략은 자산을 늘리는 수익률의 관점이 아닌 Keeping Management가 우선되어야 한다.
금융자산 운용에 있어서는 직접투자보다 간접투자를 통해 위험을 분산하고, 투자자산의 비중은 투자자본인의 나이와 보유자산 및 여유자금 상황을 감안하여 접근해야 한다. 특히 정년연장에 따라 50대에게도 투자상품군의 변화가 있을 수 있다. 지난 1980년대 24%에 달하던 금리는 2014년 2%로 하락, 반대로 기대수명은 16년 증가하였다.
새로운 환경에서 긴 노후를 대비하기 위한 새로운 전략이 필요한 시점이기도 하다. 투자기간은 만기가 긴장기상품보다는 자금흐름과 향후 지출계획 등을 감안한 기간이 정해져 있는 상품을 선택할 필요가 있다.
두 번째 전략은 Cash Flow Smoothing전략이다. 특별히 이 시기는 주로 직장에서 은퇴하여 현금흐름이 단절되는 경우가 생기기 때문에 국민연금을 수령하는 시기까지 ‘새로운 일(work)’을 찾는 것과 함께 직장인의 경우 개인형 퇴직연금(IRP)을 활용할 필요가 있다.
IRP는 납부, 운용 수령 전 단계에 걸친 세제혜택과 운용의 유연성의 장점이 있다. 납부단계에서는 개인부담금의 경우 연말정산 때 세액공제한도 내에서 납입액의 13.2%(지방세포함)를 세액공제 받아 세금을 환급을 받을 수 있다.
Case 2. 보유자산이 5억~10억 미만의 경우
Case 2는 50대 평균자산 이상의 규모를 가지고 있는 경우이다. 자산, 부채를 소득 5분위 가구별로 보면 가구당 평균 자산은 소득 1분위 가구가 1억722만원이고, 상위 분위로 갈수록 증가하여 5분위 가구는 7억5천598만원으로 나타났다(2014 통계청).
특히 금융부채 중 비중이 높은 담보대출 및 신용대출의 용도는 거주주택(36.0%)>사업자금(25.7%)>거주외 부동산 마련(16.1%)>생활비 마련 등의 순으로 나타났다.
정년 퇴직시점에서 가장 큰 위험은 바로 대출금 상환인데 대출상환방법도 ‘만기일시상환’ 이 35.3%로 가장 높았다. 정년시점에 대출금이 있으면 퇴직금을 받는다고 해도 일부분은 부채상환을 할 수 밖에 없게 된다.
결국 은퇴 전에 가능한 부채를 청산할 수 있는 방법을 고려해야 한다. 재무상태에 대한 의미 있는 지표 중의 하나가 부채 청산능력을 평가하는 지표로 총부채/총자산에 대한 지표로 ‘총부채부담지표’ 와 ‘거주주택 마련부채부담지표’ 가 있다.
가이드라인은 각각 40%, 30% 이하로 유지할 수 있도록 부채관리에 신경을 써야 한다.¹ 두 번째는 Asset Allocation이 필요하다. 최근 은퇴 후 자산관리의 패러다임은 은퇴자산의 연금화(annuitization)다.
Case 2의 경우 어느 정도 보유자산이 축적되어 있기 때문에 은행, 보험, 증권사의 다양한 연금화(annuitization) 상품을 고려해볼 수 있다. 하지만 상품 선택시 원금이 보장되는지, 비과세여부, 그리고 해외투자의 경우 환 헷지가 되는지 여부를 꼼꼼히 살펴보아야 한다.
Case 3. 보유자산이 10억 이상의 경우
Case 3의 은퇴자산관리 키워드는 다음 세대로 3G-자산이전(transfer of asset)이다. 고령화에 따른 최근² 노-노(老-老)상속이 문제가 되긴 하지만 보유자산의 규모가커지면서 세테크에 대한 관심 또한 늘고 있다.
특히 상속/증여세율이 현재 법정세율 중 가장 크다는 점은 50대들에게는 고민을 안겨주기에 충분하다. 평생 동안 형성된 자산이 과도한 상속세로 연결될 수 있기 때문이다.
예를 들어 <표3>처럼 과세표준 6배 증가시 산출세액은 11.56배 증가하게 된다. 결국 피상속인의 원하는 자산이전이 되지 않음은 물론이고 상속세 부담으로 인한 자녀들의 분쟁의 소지를 남겨두는 결과가 된다. 효과적인 자산이전이 필요한 이유가 여기에 있다.
‘수익자연속신탁’은 생전에는 본인이 수익자가 되다가, 본인이 사망하는 경우 1차 수익자를 배우자(자녀), 2차 수익자는 자녀(배우자)를 지정함으로써 상속에 대한 분쟁방지 뿐만 아니라 노후준비를 할 때 단순히 나 자신만 뿐만 아니라 부모와 자식의 생애까지 3G(3Generation,3세대)를 동시에 고려할 수 있는 장점이 있다.
김태우 한화생명 은퇴연구소 연구위원 cfpkim@hanwha.com
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