(조세금융신문=진민경 기자) 신한금융그룹이 지난해 사상 처음으로 주주환원율 50%를 넘겼다. 자사주 매입과 현금배당을 합친 연간 주주환원 규모가 2조5000억원이다. 단기 실적 개선보다는 자본 소모를 줄이고, 효율적인 자본 배분에 초점을 둔 결과로 풀이된다. 주주환원 확대와 함께 자본 운용 전반의 방향을 함께 살펴볼 수 있는 지표라는 점에서 의미가 있다. 신한금융은 5일 2025년 4분기 및 연간 경영실적을 발표했다. 지난해 연간 당기순이익은 4조9716억원으로 전년 대비 11.7% 증가했다. 비이자이익 중심의 성장과 비용 관리, 증권 부문 실적 개선, 전년도 비경상 손실 소멸이 실적 주요 요인으로 제시됐다. 4분기 당기순이익(5106억원)만 놓고 보면 희망퇴직 비용 등 계절적 요인에 따른 일회성 비용 영향으로 전분기 대비 감소했으나, 이를 제외한 경상 이익 기준으로는 안정적인 이익 체력을 유지했다. 신한지주 이사회는 기존 분기 주당 배당금 570원에 추가 현금배당 310원을 더한 주당 880원의 결산 현금배당을 결의했다. 이에 따라 2025년 연간 주당 배당금은 2590원이며, 총 현금배당은 1조2500억원이다. 여기에 자기주식 취득 1조2500억원을 포함하면 2025년 주주환원율은 50.2%에 달한다. 또한 이사회는 자본준비금을 이익잉여금으로 전환하는 감액배당 안건을 주주총회에 상정할 계획이다. 이는 개인 투자자에 대한 분리과세 혜택을 고려한 결정으로, 향후 배당 정책의 운용 범위를 넓히기 위한 제도적 조치다. 이 같은 자본 정책은 일회성에 그치지 않고, 주주환원 강화를 중심으로 한 중장기 운용 기조로 유지될 것으로 관측된다. 신한금융은 이미 올해 1월 2000억원 규모의 자기주식 취득을 완료했고, 2월 이사회에서는 추가로 5000억원 규모의 자기주식 취득을 결의했다. 해당 물량은 7월까지 취득을 마칠 계획이다. ◇ 이익 구조 변화…비이자이익 비중 확대 이러한 자본 정책과는 별도로, 2025년 실적에서는 이익 구조의 변화가 나타났다. 이자이익 중심에서 벗어나 비이자이익 비중을 확대하는 흐름이다. 연간 비이자이익은 3조7442억원으로 전년 대비 14.4% 증가했다. 수수료이익이 7.6%, 유가증권 관련 이익이 13.5% 늘었고, 이외 보험이익을 포함한 비이자이익 전 부문에서 고른 증가세가 나타났다. 다만 금리 인하 영향으로 그룹 순이자마진(NIM)은 연간 기준 3bp 하락했고, 은행 NIM도 2bp 낮아졌다. 그럼에도 자산 성장 효과가 누적되면서 연간 이자이익은 11조6,945억원으로 전년 대비 2.6% 증가했다. 이자이익 규모는 유지된 가운데, 비이자이익 비중이 확대되는 추세다. 비용 측면에서는 관리 기조가 유지됐다. 2025년 연간 판매관리비는 6조4025억원으로 전년 대비 4.7% 증가했지만, 영업이익경비율(CIR)은 41.5%로 전년 대비 소폭 개선됐다. 선제적 리스크 관리를 통해 대손충당금 전입액이 줄어들면서, 연간 대손비용률은 0.45%로 전년(0.49%) 대비 하향 안정화됐다. 비은행 부문의 실적 회복은 그룹 손익을 견인하는 역할을 했다. 신한투자증권은 증시 거래대금 증가와 IB·운용 부문 개선에 따라 당기순이익으로 전년 대비 무려 113.0% 증가한 3816억원을 시현했다. 신한자산신탁은 196억원의 순이익을 달성하며 흑자 전환했다. 일부 계열사의 실적 둔화에도 불구하고, 비은행 부문 전반이 그룹 실적의 완충 역할을 한 것으로 평가된다. 4분기 실적만 놓고 보면 당기순이익은 5106억원으로 전분기 대비 감소했다. 해당 기간 희망퇴직 비용 등 일회성 요인으로 순이익이 감소했기 때문이다. 다만 이자이익이 전분기 대비 2.7% 증가했고 조달 비용 효율화 영향으로 NIM도 개선 흐름을 보였다. 해외 부문이 전체 실적에서 차지하는 비중도 커졌다. 2025년 글로벌 손익은 8243억원으로 전년 대비 8.0% 증가했고, 그룹 전체 손익 중 비중은 16.6%를 기록했다. 세전 기준 글로벌 손익은 1조890억원으로, 국내 금융사 최초로 세전 1조원을 넘어섰다. 국가별로는 베트남 2720억원, 일본 1792억원, 카자흐스탄 637억원 등의 손익을 기록했다. ◇ 자본비율 관리 속 주주환원·실물경제 지원 병행 2025년 12월 말 기준 신한금융의 보통주자본(CET1)비율은 13.33%, BIS 자기자본비율은 15.92%로 집계됐다. 자본비율이 안정적인 수준을 유지한 가운데 주주환원 규모를 확대했다는 점에서 자본 여력과 환원 정책이 동시에 관리되고 있다는 해석이 제기된다. 신한금융은 자본수익률(ROC) 기반 평가·보상 체계를 통해 자본효율성을 관리하고 있으며, 2027년 자기자본이익률(ROE) 10% 달성을 중기 목표로 제시했다. 아울러 신한금융은 주주환원 확대와 함께 생산적·포용 금융을 통한 실물경제 지원도 병행할 계획이다. 2026년까지 모험자본 2조원과 기업대출 13조원 등을 포함해 총 20조원을 투입한다는 방침이다. 장정훈 신한금융 재무부문 부사장은 “불확실한 경영환경 속에서도 안정적인 이익 창출과 자본비율 관리, ROE 중심의 밸류업 전략을 일관되게 추진한 결과 의미 있는 성과를 거둘 수 있었다”며 “앞으로도 견조한 재무 펀더멘털을 기반으로 예측 가능한 주주환원 정책을 지속하는 한편, 생산적 금융을 통해 실물경제와 함께 지속 성장하는 금융그룹으로서의 역할을 강조해 나가겠다”고 전했다. [조세금융신문(tfmedia.co.kr), 무단전재 및 재배포 금지]

(조세금융신문=안종명 기자) “이제는 기업 규제 현장의 모래주머니를 걷어내야 할 때입니다. 기업이 세계 무대에서 마음껏 뛸 수 있도록 ‘운동장’을 만들겠습니다.” 5일 오후 서울세관. 이명구 관세청장이 삼성전자, SK하이닉스, 셀트리온 등 국내 대표 수출 기업 관계자들 앞에서 ‘수출 PLUS+ 전략’을 선포하며 이같이 말했다. 이날 행사는 단순한 정책 발표를 넘어, 지난 20년간 산업계의 숙원이었던 핵심 규제를 타파하고 민·관이 함께 수출 활로를 모색하는 ‘수출 지원단’의 출범을 알리는 자리였다. ◇ “주말에도 연구 가능해진다”… 연구소 보세공장 허용의 파급력 이번 전략의 핵심은 첨단산업 연구소를 ‘보세공장’으로 지정할 수 있도록 허용한 것이다. 보세공장은 외국 원재료를 관세 유보 상태에서 가공할 수 있는 구역인데, 그간 연구소는 ‘생산 시설’이 아니라는 이유로 제외되어 왔다. 업체 관계자는 현장에서 기자와 만나 “그동안 연구용 원재료 하나를 들여올 때마다 일일이 수입 통관을 거쳐야 했고, 이 때문에 주말이나 야간에는 연구가 중단되기도 했다”며 “이번 조치로 업체에서만 연간 약 2만 건의 통관 절차가 생략될 것으로 보이며, 관세청 추산 약 1조 2,000억 원 규모의 경제적 가치가 창출될 것”이라고 설명했다. ◇ 항공 MRO부터 북극항로까지…“미래 물류 주도권 잡는다” 관세청은 반도체를 넘어 항공기 정비(MRO)와 북극항로 등 신산업 육성 카드도 꺼내 들었다. 특히 172조 원 규모의 글로벌 항공 MRO 시장을 겨냥해, 외국 항공기 부품 반입 절차를 ‘일괄 승인’ 체계로 간소화한다. 샤프테크닉스K 김승진 이사는 관세청과의 성과 발표에서 “대한민국은 항공 세계 3대 강국임에도 정비 기술이 부족해 LCC(저비용항공사)들은 동남아에서 정비를 받아왔다”며 “이번 규제 완화로 이스라엘 등 해외 기술을 적극 도입해 화물기 개조 사업 등을 확대하면 2028년까지 정비 인력을 2,000명까지 늘릴 수 있을 것”이라고 강조했다. 또한, 북극항로 개척을 위해 부산항 등 거점 지역을 종합보세구역으로 확대 지정하고, 친환경 선박 연료 공급(블렌딩) 인프라를 구축해 국제 물류 주도권을 선점한다는 계획이다. ◇ “책상이 아닌 현장에서 답 찾겠다”…수출 지원단 본격 가동 이날 출범한 ‘수출 지원단’은 각 세관의 행정 전문가와 기업 현장 전문가가 ‘원팀’으로 움직인다. SK하이닉스 박기준 팀장은 “과거 세관과는 수직적인 관계였으나 이제는 ‘행정 파트너’로서 신뢰가 쌓였다”며 “용인 반도체 클러스터 등 대규모 투자 현장에서 발생하는 업무 혼선을 세관 일원화 등을 통해 사전에 차단할 수 있게 됐다”고 평가했다. 이명구 청장은 “보세 행정이 악용될 리스크도 있지만, 기업의 자율성을 믿고 적극 행정을 펼치겠다”며 “관계 부처와 협력해 1분기 내에 관련 법령과 고시 개정을 속도감 있게 마무리하겠다”고 밝혔다. 현장에 참석한 한 기업인은 “20년 넘게 안 됐던 일이 풀린 것은 대단히 큰 의미”라며 “규제 혁신이 실질적인 수출 플러스 성과로 이어질 수 있도록 현장에서도 최선을 다할 것”이라고 말했다. [조세금융신문(tfmedia.co.kr), 무단전재 및 재배포 금지]

(조세금융신문=이정욱 기자) 서울 아파트값이 상승세를 이어갔지만 상승폭은 둔화하며 시장이 숨 고르기 양상을 보이고 있다. 이런 가운데 투자 목적의 이른바 ‘똘똘한 한 채’ 매수를 경계하는 이재명 대통령의 발언까지 나오면서 매수심리가 갈라지고 있다는 분석이 나온다. 5일 한국부동산원에 따르면 2월 첫째 주 기준 서울 아파트 매매가격은 0.27% 상승하며 전주(0.31%) 대비 오름폭이 축소됐다. 전국 아파트값 역시 0.09% 상승했지만 상승 지역이 줄어들며 시장이 전방위로 확산하기보다는 선별적으로 움직이는 흐름이 나타났다. 특히 서울에서는 관악구가 0.57% 오르며 가장 높은 상승률을 기록했다. 강남권이 시장을 강하게 견인하기보다는 성북·강서 등 상대적으로 가격 부담이 낮은 지역에서 서울 평균을 웃도는 상승률이 나타나며 실수요 유입이 이어지고 있다는 평가다. 대출 규제와 금리 부담이 지속되는 상황에서 ‘감당 가능한 가격대’를 찾는 매수 흐름이 강화되고 있다는 분석이다. 이는 서울 집값 상승 흐름이 강남권 재상승보다는 가격 접근성이 높은 지역으로 확산되는 초기 단계일 가능성을 시사한다. 다만 상승세가 이어지고 있음에도 매수자들이 적극적으로 추격 매수에 나서기보다는 정책 방향을 확인하려는 움직임을 보이고 있다는 점에서 시장이 이른바 ‘눈치 보기’ 국면에 진입했다는 해석도 나온다. 상승은 이어지지만 확신은 부족한 전형적인 관망 장세라는 의미다. 이재명 대통령은 5일 새벽 사회관계망서비스(SNS)에 글을 올려 “‘똘똘한 한 채’로 갈아타기요? 분명히 말씀드리는데, 주거용이 아니면 그것도 안 하는 것이 이익일 것”이라고 밝혔다. 다주택자 양도소득세 중과 유예 종료를 앞두고 고가 1주택 선호 현상이 나타나자 투자 목적 매수를 자제하라는 메시지를 낸 것으로 풀이된다. 직접적인 규제 변화가 없더라도 정책 불확실성이 커질 경우 투자 수요가 먼저 위축되는 것이 일반적인 흐름이다. 대통령 발언 역시 향후 정책 방향을 가늠할 수 있는 신호로 받아들여지면서 시장 전반에 경계감을 키우고 있다는 평가다. 시장에서는 이 같은 흐름을 두고 투자와 실수요 간 매수 전략이 갈라지는 신호로 해석하고 있다. 김인만 부동산경제연구소장은 “정책 방향을 가늠할 수 있는 신호가 나오면 투자 수요는 위험을 먼저 고려하기 때문에 매수를 늦추는 경향이 나타난다”며 “반면 실수요자는 주거 필요성이 분명한 만큼 가격 부담이 덜한 지역을 중심으로 거래가 이어지는 흐름이 나타날 가능성이 크다”고 분석했다. 이어 “최근 서울 시장은 상승세 자체가 꺾였다기보다 투자와 실수요 간 움직임이 달라지는 ‘매수심리 분화’ 국면으로 보는 것이 타당하다”며 “추가 규제 가능성이 거론될수록 이러한 흐름은 더욱 뚜렷해질 수 있다”고 덧붙였다. [조세금융신문(tfmedia.co.kr), 무단전재 및 재배포 금지]