(조세금융신문=방영석 기자) 보험업계 최대 매물로 꼽히는 푸르덴셜생명 인수전이 금융지주사와 거대 사모펀드 사이의 경쟁 양상을 보이고 있다.
17일 업계에 따르면 미국 푸르덴셜파이낸셜은 전날 매각 주간사인 골드만삭스를 통해 푸르덴셜생명 인수에 관심 있는 곳들로부터 인수의향서(LOI)를 받는 예비입찰을 진행했다.
매각 대상은 미국 푸르덴셜인터내셔널인슈어런스홀딩스가 보유한 국내 푸르덴셜생명 지분 100%다.
푸르덴셜생명은 지난해 6월 말 현재 자산이 20조1938억원으로 업계 11위지만 지급여력(RBC) 비율이 505.13%로 독보적인 1위다. 수익성도 좋아 업계에선 알짜 생보사로 평가되고 있다.
RBC 비율은 보험사의 보험금 지급능력을 나타내는 지표로, 새로운 국제회계기준(IFRS17) 도입을 앞두고 RBC 비율이 중요 지표로 부상했다. 금융당국의 권고 수준은 150% 이상이다.
현재까지 예비입찰에 참여한 것으로 알려진 ‘잠재적인수자’는 KB금융과 대만의 푸본생명, MBK파트너스, IMM프라이빗에쿼티, 한앤컴퍼니 등 사모펀드 등 5곳이다.
푸본현대생명을 통해 국내 시장에 발을 들였던 푸본생명과 KB금융지주는 업계 상위권의 재무건전성과 시장점유율을 보유한 푸르덴셜생명을 인수, 보험분야 수익성 극대화를 노리고 있다.
특히 이번에 거론된 KB금융은 KB손보(구 LIG손보) 인수 이후 이 같은 효과를 톡톡히 봤음은 물론 그동안 생명보험 인수 의지를 강하게 나타냈다는 점에서 유력 후보로 꼽힌다.
실제로 윤종규 KB금융 회장은 올해 신년사에서 "그룹의 사업 포트폴리오 강화 차원에서 다양한 인수·합병(M&A) 가능성을 열어두고 검토할 것"이라고 밝힌 바 있다.
윤 회장은 손해보험업계 4위사였던 LIG손보 인수를 통해 은행부문에 치중되어 있던 지주사의 수익구조를 다각화 했음은 물론, 4대 금융지주간 실적경쟁에서도 앞서갈 수 있었다.
KB금융지주는 KB생명을 보유하고 있으나 시장점유율과 자산 면에서 하위사에서 벗어나지 못하고 있다. KDB생명 등 소형사 매물이 시장에 있었음에도 KB금융지주가 싸늘한 반응을 보였던 이유 역시 여기에 있다.
소형사를 인수해 대형사 위주로 고착회된 시장 판도를 흔들기 보다는 검증된 중대형사를 인수해 단숨에 생보업계에서 상위권으로 도약하겠다는 판단을 내렸다는 해석이다.
LIG손보 인수를 통해 대형 보험사 인수로 지주사의 경영전략이 탄력을 받을 수 있다는 ‘선행학습’을 했던 만큼, ING생명 인수전 당시 못지않은 ‘투자’를 단행할 수 있다는 목소리가 높아지고 있다.
실제로 KB생명 허정수 대표는 과거 LIG손해보험 인수추진단장 출신이다. KB금융의 생명보험 인수는 '상시 대기 중'이라고 평가하는 것이 결코 허언만은 아닌 셈이다.
KB금융지주의 강력한 대항마는 규모면에서 국내 1위를 다투는 MBK파트너스, IMM프라이빗 에쿼티, 한앤컴퍼니 등 사모펀드사 3사다.
특히 MBK파트너스는 KB금융지주와 유사하게 보험사 인수를 통한 긍정적인 ‘선행학습’ 경험이 있다는 점에서 쉽사리 물러서지 않을 것이란 예측이다.
MBK파트너스는 옛 ING생명(현 오렌지라이프)을 인수한 뒤 신한금융에 팔아 2조원이 넘는 매각 차익을 거둔 바 있다. 당시 가격 문제로 MBK파트너스에 밀려 고배를 마신 경쟁자가 KB금융지주라는 것 역시 흥미로운 요소다.
한편 매각 측은 예비입찰에 응한 곳 중 다음주 쇼트리스트(적격후보군)를 선정, 다음달에는 본입찰을 진행하고 우선협상대상자를 선정할 것으로 알려졌다.
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