(조세금융신문=진민경 기자) 롯데손해보험이 매각 절차를 시작했다. 롯데손보는 올해 금융권 인수합병(M&A) 최대어로 꼽히는 만큼 대형 금융그룹의 관심이 집중된 상황이다.
다만 보험업계는 손보업계 자산규모 7위 수준인 롯데손보의 매각가가 최대 3조원대로 언급되고 있는 것에 대해 다소 과대평가된 부분이 있다고 보고 있다.
19일 금융업계에 따르면 롯데손보의 최대주주인 사모펀드 JKL파트너스가 롯데손보 매각을 위한 주관사 선정작업에 돌입했다. 현재 JKL파트너스는 롯데손보의 지분 77%를 차지고 있다.
JKL파트너스는 내부적으로 최적의 재매각 시기를 저울중인 것으로 알려졌다. 시장 추정가대로 최대 3조원에 롯데손보가 매각될 경우 JKL파트너스는 무려 2조원 이상의 투자수익을 챙기는 셈이다.
통상 특정 기업을 인수한 사모펀드는 인수 후 5년이 경과한 시점에 매각 계획을 수립한다. 이 때문에 2019년에 롯데손보를 인수한 JKL파트너스는 올해 말 또는 내년 초 롯데손보 매각을 시작할 것으로 보인다.
게다가 롯데그룹과 롯데손보가 체결한 브랜드 사용 기간이 내년 8월 만료되는 점을 감안하면, JKL파트너스 입장에서 브랜드 사용 만료 전인 내년 상반기 안에는 매각을 성사시키는 것이 적절하다.
시장에서 예상하는 롯데손보 매각가는 2조원 후반대에서 최대 3조원 수준인데, 덩치가 큰 만큼 인수 후보군으로 거론되는 금융그룹 역시 한정적이다.
수조원에 달하는 몸값을 감당할 만큼 여력이 있어야 하고, 이미 보유한 다른 계열사와의 시너지도 고려할 수 있는 수준이어야 이상적이기 때문이다.
이미 주요 금융그룹은 비은행 그룹 내 보험사를 가지고 있으나, 업계 내 순위가 낮거나 자산규모가 적어 추가적으로 보험사를 인수할 가능성이 꾸준이 거론된다.
실제 JKL파트너스 측에서도 주요 금융그룹들과 개별 접촉해 인수의향과 매각 가능성을 타진중인 것으로 알려졌다.
금융권에선 신한금융그룹과 하나금융그룹이 유력한 인수 후보로 급부상한 상태다.
신한금융은 이미 신한EZ손해보험을 지난해 인수한 이력이 있지만, 대형 손보사와 비교해 자본 규모가 작아 추가 인수 가능성이 거론돼 왔다.
특히 신한금융의 올해 상반기 순이익이 KB금융그룹보다 3700억원 모자랐는데, 비은행 계열사 중 보험 부문 격차가 벌어졌던 부분의 영향이 컸다는 분석도 신한금융의 보험사 인수전 참여 가능성에 힘을 보탠다.
하나금융은 현재 KDB생명 인수 우선협상대상자로 선정돼 최근 실사를 진행하는 등 인수 절차를 밟고 있고, 하나손해보험도 자회사로 가지고 있으나 KDB생명 인수가 불발될 경우 중견급인 롯데손보 인수에 참여할 가능성을 배제할 수 없다. 함영주 하나금융 회장도 취임 이후 적극적인 M&A를 통해 비은행 사업 포트폴리오를 강화할 계획임을 꾸준히 밝혀왔다.
우리금융그룹이 이번 인수전에 참전할지 여부는 불투명하다. 우리금융은 2014년 우리아비바생명을 매각한 후 현재까지 자회사 중 보험사가 없다.
보험사가 없는 대형 금융지주는 우리금융밖에 남지 않았는데 임종룡 우리금융 회장이 지난달 “보험사 인수 계획은 현재로선 없다”고 밝히면서 향후 보험사보단 증권사 쪽 M&A에 관심을 기울일 것이란 관측에 힘이 실린다.
금융지주사 전환을 계획중인 교보생명이 이번 인수전에 참여할 가능성도 나온다. 최근 교보생명은 카카오페이손해보험 지분 인수를 시도할 만큼 손보사 인수에 적극적인 태도를 보인 바 있다.
롯데손보 인수전에서 가장 큰 관심사는 가격이다.
금융투자업계에서는 롯데손보의 매각가를 2조7000억원~3조원으로 보고 있지만, 가격이 다소 높다는 분석도 나오고 있다.
유력 인수 후보로 거론되는 신한금융의 경우 오렌지라이프를 MBK파트너스로부터 약 2조3000억원에 인수, 생보업계 5위 규모인 신한라이프를 출범시킨 이력이 있으나 더 높은 가격이 매겨진 롯데손보 인수를 통해 그 이상의 효과를 낼 수 있을지 의문이다. 롯데손보 인수로 경쟁사인 KB손해보험과 경쟁하기에는 역부족일 것이란 분석이 제기된다.
하나금융 또한 현재 KDB생명 인수 절차를 진행중인 상황에서 롯데손보에서 어떤 매력을 찾을 수 있을지 의문이다. KDB생명의 예상 매각가는 2000억원으로, 롯데손보는 이와 비교해 10배 이상의 매각가가 예상된다.
[조세금융신문(tfmedia.co.kr), 무단전재 및 재배포 금지]
